Każdy inwestor wie, że celem inwestowania jest pomnażanie kapitału. Jednak nominalne zyski często nie oddają w pełni rzeczywistego obrazu tego, ile faktycznie zarabiamy. Dlaczego? Ponieważ inflacja, czyli spadek siły nabywczej pieniądza, może znacząco obniżyć realną wartość osiągniętych zysków. Dlatego przy analizowaniu wyników inwestycji niezwykle ważne jest obliczanie realnej stopy zwrotu, a nie tylko patrzenie na liczby nominalne.
Nominalna a realna stopa zwrotu – podstawowe różnice
-
Nominalna stopa zwrotu to wynik inwestycji bez uwzględniania inflacji czy innych czynników zewnętrznych. Przykładowo, jeśli zainwestowaliśmy 10 000 zł i po roku mamy 11 000 zł, to nasza nominalna stopa zwrotu wynosi 10 procent.
-
Realna stopa zwrotu to wynik inwestycji skorygowany o inflację. Jeśli w tym samym czasie inflacja wyniosła 8 procent, to realny zysk wynosi już tylko 2 procent, ponieważ kupimy mniej dóbr i usług niż rok wcześniej.
Dlaczego inflacja jest tak istotna dla inwestora?
Inflacja działa jak cichy „podatek” obniżający wartość zgromadzonego kapitału. Nawet jeśli nasze inwestycje przynoszą zyski, realna wartość pieniądza może spaść.
Przykład:
-
Inwestor A osiągnął 6 procent nominalnego zysku, ale inflacja wyniosła 7 procent. W praktyce jego siła nabywcza spadła.
-
Inwestor B osiągnął 4 procent nominalnego zysku przy inflacji 2 procent. Realnie jego kapitał wzrósł o 2 procent.
Dlatego samo patrzenie na nominalny wynik jest niewystarczające.
Jak obliczać realną stopę zwrotu w praktyce?
-
Zbierz dane – sprawdź, ile procent wyniósł Twój nominalny zysk z inwestycji w danym okresie.
-
Uwzględnij inflację – posłuż się wskaźnikiem inflacji CPI za ten sam okres.
-
Zastosuj wzór – skoryguj wynik o inflację, aby uzyskać realny obraz sytuacji.
Świadomość tego, że sama nominalna stopa zwrotu nie wystarczy, prowadzi do pytania jak obliczyć stopę zwrotu w sposób, który pokaże nam faktyczną siłę nabywczą kapitału i pozwoli podejmować rozsądniejsze decyzje inwestycyjne.
Jak inflacja wpływa na różne klasy aktywów?
-
Obligacje – szczególnie podatne na inflację, gdy ich oprocentowanie jest stałe. Realna wartość kuponów spada wraz ze wzrostem cen.
-
Akcje – mogą częściowo chronić przed inflacją, ponieważ spółki często przenoszą wyższe koszty na konsumentów.
-
Nieruchomości – ich wartość zwykle rośnie wraz z inflacją, dlatego są popularnym zabezpieczeniem.
-
Surowce (np. złoto) – postrzegane jako „bezpieczna przystań” w czasach wysokiej inflacji.
Inflacja a długoterminowe inwestowanie
W perspektywie wieloletniej nawet niewielka inflacja znacząco wpływa na wartość zgromadzonego kapitału. Przykładowo:
-
Inflacja na poziomie 3 procent rocznie powoduje, że w ciągu 20 lat siła nabywcza pieniędzy spada o około 45 procent.
-
Jeśli nasze inwestycje przynoszą 6 procent nominalnego zysku rocznie przy inflacji 3 procent, realny wynik to tylko około 3 procent.
Dlatego długoterminowi inwestorzy powinni szczególnie uważać na realne stopy zwrotu, a nie tylko na nominalne wyniki.
Strategie ochrony kapitału przed inflacją
-
Dywersyfikacja portfela – łączenie akcji, obligacji, surowców i nieruchomości.
-
Inwestowanie w aktywa związane z inflacją – np. obligacje indeksowane inflacją.
-
Stawianie na spółki dywidendowe – regularny przepływ gotówki może pomóc zrekompensować inflacyjne straty.
-
ETF-y i fundusze tematyczne – które inwestują w surowce lub branże odporne na wzrost cen.
Nominalne zyski często wyglądają atrakcyjnie, ale dopiero realna stopa zwrotu daje pełen obraz tego, jak rośnie wartość naszego kapitału. Uwzględnianie inflacji jest niezbędne, aby ocenić, czy inwestycja faktycznie przynosi zysk, czy tylko iluzję wzrostu. Świadomość wpływu inflacji, znajomość wzorów i praktyczne podejście do obliczeń pozwalają inwestorom podejmować rozsądniejsze decyzje. Dlatego każdy, kto chce skutecznie pomnażać kapitał, powinien uwzględniać inflację w swoich kalkulacjach i analizach portfela.
Artykuł sponsorowany
Inwestowanie wiąże się z ryzykiem.
